Paquete
Económico 2027
LIF · PEF · CGPE · Reformas ISR · Ley Federal de Derechos · Tres nuevas leyes. Análisis ejecutivo para directivos y áreas de Asuntos Públicos, Legal, Compliance y Relaciones Gubernamentales.
Supuestos macroeconómicos 2026 → 2027
El tipo de cambio proyectado en $18.0 pesos/dólar implica apreciación significativa respecto al cierre de 2026. Si el T-MEC no produce certidumbre comercial, ese supuesto cae y la deuda en dólares presiona el balance.
$10,636,488 mdp · +4.3% vs. 2026
El ISR concentra el 30.9% del total. El IVA crece 11.3% — el mayor incremento porcentual entre los impuestos principales. El comercio exterior cae 8.7% por el tipo de cambio apreciado.
Combustibles automotrices concentran el 65% del total del IEPS. Los videojuegos con violencia quedan en cero para 2027.
$10,636,488 mdp · Distribución y variaciones vs. 2026
Bienestar y Educación concentran el mayor gasto administrativo. PEMEX y CFE deben generar superávit por primera vez. Sin nuevos proyectos de infraestructura plurianuales constitucionales.
Sin nuevos impuestos. Con nuevas obligaciones de alto impacto.
El riesgo para el sector productivo no está en tasas nuevas sino en restricciones a deducciones, controles digitales y mayor fiscalización electrónica. El Capítulo X de la LISR es la reforma de mayor impacto en flujo de efectivo de grandes empresas.
Excluidos: coordinados y actividades primarias · maquila · empresas en quiebra · menos de 5 años en RFC · aseguradoras · fusionadas o escindidas antes del 8-sep-2026. No modifica la base de la PTU. Con pérdidas pendientes: solo se puede amortizar hasta el 50% de la utilidad fiscal en pagos provisionales.
Las últimas autorizaciones se dieron en 2016. El impuesto diferido debe enterarse: el del ejercicio antes del 31 de diciembre de 2027; el del tercer ejercicio anterior al 31 de marzo de 2027. Acción urgente para grupos con impuesto diferido acumulado.
Tres nuevas leyes con impacto corporativo directo
- Gobierno federal, estatal y municipal: obligado a aceptar pagos electrónicos
- Sector privado: potestativo (por ahora)
- SHCP puede declarar sectores donde el pago digital sea la única vía
- Banxico amplía cuentas de depósito y pagos QR con CNBV
- CURP Digital válida para servicios financieros
- Se suprime el umbral del 50% — antes se requería diferencia mayor al 50% para embargo
- Diferencia <20%: sustitución por depósito en efectivo o cuenta aduanera
- Diferencia ≥20%: solo depósito en efectivo
- Plazo para solicitar sustitución: 10 días hábiles
- Presunción de infracción: umbral baja del 50% al 20%
- Plataforma Nacional Catastral y Plataforma Nacional Registral
- Plan Nacional Catastral + Plan Nacional Registral
- Autoridades: SEDATU + Agencia de Transformación Digital
- Implica revisión al alza de avalúos catastrales históricamente subvaluados
Riesgos y oportunidades por sector
Cuatro tensiones que definen el horizonte 2027
El déficit pasó del 3.5% proyectado en los pre-criterios al 3.9% en el paquete final. México tiene la recaudación más baja de la OCDE (18.3% del PIB vs. promedio de 34.1%). Sin una reforma fiscal estructural — que el contexto de las elecciones de medio término de junio 2027 hace virtualmente imposible hasta después de los comicios — la consolidación depende de que la economía crezca en el límite superior del rango (2.5%) y de que PEMEX y CFE cumplan sus metas de superávit. Ambas condiciones tienen riesgo.
La meta de superávit de MXN 95,103 millones es la señal de credibilidad más importante del paquete para los mercados. Si PEMEX no alcanza la meta y el gobierno inyecta capital adicional sin presupuestarlo, la trayectoria de deuda del 55.8% del PIB colapsa y las calificadoras ajustan la perspectiva soberana. El primer informe trimestral (mayo 2027) es la fecha clave de verificación.
El Capítulo X LISR (factor 2.6162 cuando deducciones superan el 96.67%), la eliminación de grupos de sociedades, la reducción del límite de intereses del 30% al 20%, y la Ley Aduanera sin umbral son medidas que no crean impuestos nuevos pero sí cambian los costos de compliance, el flujo de caja en pagos provisionales y el riesgo operativo en importaciones. Para grandes empresas: el impacto es de caja antes de que sea de impuesto definitivo.
El supuesto de $18.0 pesos/dólar implica que la cuarta ronda del T-MEC producirá certidumbre comercial suficiente para apreciar el peso desde el nivel de $19.3 estimado para el cierre de 2026. Si eso no ocurre, la deuda en moneda extranjera (15.4% del Gobierno Federal) presiona al alza el costo financiero en pesos, y los ingresos petroleros en pesos caen porque el precio en dólares del barril no compensa la diferencia de tipo de cambio. El supuesto de tipo de cambio es el más sensible del CGPE 2027.
Fechas clave para el seguimiento del Paquete Económico 2027
La acción más urgente para el sector privado es antes del 31 de diciembre de 2026: modelar el impacto del Capítulo X LISR en pagos provisionales de ISR, revisar las metodologías de valoración aduanera ante la eliminación del umbral del 50%, y gestionar el plan de transición de los grupos de sociedades con impuesto diferido acumulado.